部分中小银行加息稳存，大额存单重启主打中短期

　　8月以来，多家中小银行陆续调整存款利率，部分品种上调幅度达30个基点。8月初，湖北监利农商银行、保康农商银行等机构完成利率调整，三年期定存利率调至1.75%;广东五华惠民村镇银行同期将三年期整存整取产品利率调升33个基点。

　　业内认为，在行业净息差已处于低位的背景下，中小银行加息呈现出阶段性防御特征，而非行业趋势性反转。中小银行存款来源依赖本地居民与企业客户，当前面临多重压力叠加。一方面，2023年至2024年行业大幅下调存款利率，大量高息三年期定存产品进入集中到期窗口，资金面临重新定价。

　　中泰证券分析认为，存款利率较大幅度下调时间在2023至2024年，结合银行存款久期情况，2、3、5年期产品居多，大量高息三年定存集中于2026年、2027年进入重定价窗口，因此对于整体负债端成本的下降幅度应于2025年、2026年、2027年逐步兑现，同时存款基础稳固，2025年二季度起各项存款增速系统性反超贷款增速，银行有能力主动压降高息存款。

　　另一方面，国有大行近期重启长期限大额存单发行，中小银行原有的利率梯度优势被压缩。在此背景下，适度上调部分期限利率，是中小银行的阶段性防御布局。8月以来，多家中小银行近期重启大额存单发行。上海华瑞银行于8月3日限量推出三年期大额存单，起存金额20万元，年化利率1.90%;石泉农商银行亦上线相关产品。分析人士认为，目前中小银行主推的大额存单以中短期为主，与国有大行形成错位竞争，重点集中于一年至三年期品种。在息差承压、优质中长期资产稀缺的环境下，这一策略有助于规避长期利率波动风险。

排版：黄二琴

初审：黄二琴

复审：袁    野

终审：叶    恒